2020年1月31日 星期五

基金是一日拳王?

雖然上一篇文章比較各種投資工具績效,有一個台股基金績效不錯,但是一年度不錯,並不代表很多年都不錯。

也不代表~~ 未來會不錯。

所以應該進一步檢視,是不是運氣好?

當然投資多少都要有點運氣,不過如果很多年都運氣很好,就機率來說,是比較不能歸因於運氣。

所以只看前面十名,如果連前面十名都維持不了,很可能很快就消失不見。

注意標的~~ 1.安聯台灣大壩基金
                      2.安聯台灣智慧基金

從十年績效排序,剛好前兩名


      接下來是五年排序
   三年排序
 
   一年排序
      安聯大壩滑落到第四名
     
  六個月排序
      又站回去前兩名
       

一個月績效
           經過1/30日台股史上最大跌點
           台灣大壩基金掉到第15
           安聯智慧基金掉到第34

安聯智慧剛換了新的經理人,而過往安聯台灣智慧基金大多是 同一個經理人蕭惠中。

應該是操盤人決定了基金績效,但是未來能否持續複製成功模式,仍是未知數。




2020年1月28日 星期二

SPY,0050,0056 台股基金 投資績效比較


前幾天我看雜誌提到安聯智慧基金,一年績效64%

是小資族的翻身首選。

64%耶~~ 真是開玩笑。

但是定期定額的話,就只剩下32%左右。


的確,如果假設年化報酬率只有7-8% ,或者存股殖利率5%

要說要翻身致富是不可能。

所以讓我想研究一下,到底哪一種投資效果會比較好。

但是因為安聯智慧是一年績效冠軍,主動型基金最為人詬病的就是,每年的第一名常常換人做做看。

所以績效很難維持下去。

但就幾個常見的存股票標的,倒是可以稍微比較一下。

以下先從單筆投資去看,暫時不計入定期定額績效。

如果是0050 以及0056


不管你用幾年績效去看,差不多0050都是贏過0056

差距,一年績效33.76-27.59%=6.17%

而主動型基金安聯智慧基金又是如何呢?



不管你用哪一種年度績效去看,安聯智慧都是完勝。

安聯智慧績效一年64%  三年125%  五年 176%  十年386%


那麼我們來看一下SPY



0050   一年 33% 三年  50% 五年  69% 十年   135%
SPY    一年27%  三年  52% 五年  77% 十年  267%

從以上數字來看,除了一年期績效贏過SPY , 其他時間都是輸的。

那麼再來考慮一下主動型基金的手續費,內扣的費用應該都已經反映在淨值裡面了,假設從上面績效扣個3% 申購手續費。

其實還是完勝~~~ 哈哈!

至於安聯智慧基金是不是一日拳王,撐了十年還沒倒閉,應該是有一定的水平。

經理人蕭惠中很有兩把刷子


最近剛換了一個菜鳥經理人,不過這個菜鳥經理人似乎更是青出於藍,才接手九個月有這種成績。


所以說~~  主動型基金是不是都不能買? 拿出績效來講話就是了。













2020年1月27日 星期一

人工智慧是否打敗被動選股?

網誌有段時間沒有更新。

過了兩年回顧看到舊文,就來追蹤一下。

財經的東西就是有數字可以佐證,也不需要唬爛去爭辯就是了。

當時人工智慧的ETF AIEQ

績效大致上如下圖


而比較一下SPY績效


從一年期績效來看 SPY  27.11 > AIEQ 23.54 

因為AIEQ 成立還不滿三年,所以沒有三年績效。

從短線來看  一個月 
                                  AIEQ  2.99> SPY 2.35 
                      三個月 AIEQ 11.14>SPY 9.99
                   六個月  SPY  10.11> AIEQ 8.71

從上面績效狀況來看  短線績效 人工智慧獲勝,但是長線績效還是SPY 獲勝。

但是因為時間實在是太短,而且其實短線績效也沒有差很大,所以我覺得買SPY就可以了。

人工智慧還輸給被動選股法則,這也實在是有意思的事情。

三五年後再來驗證一次看看

圖表資料來自MONEY DJ 理財網



2017年11月3日 星期五

商周人工智慧研討會心得

昨天我去參加商周人工智慧研討會,這個研討會竟然是由教育部和青年發展署協辦,還辦的像是演唱會一樣。全部是英文演講,但是可以借口譯機來聽中文,或者用你的安卓手機,開FM頻道就可以收到同步口譯。

2017年11月2日 星期四

復華理財機器人

復華理財機器人

今天蕾妮去參加復華投信理財機器人講座。

原本是好奇理財機器人的運作方法,看看是否比真的 "人" 還厲害。

他們說他們家的理財機器人~~ 比傳統機器人理財厲害。

理由是~~

傳統機器人大部分只不過是幫你做資產配置。

大概會問你幾歲,距離退休要多久,然後推薦你買幾支股票型基金,幾支債券型基金,然後就收工了。

或者問你是積極型,穩健型,保守型,然後推薦你買占比大約多少的股票型基金。

可想而知,你越老,債券型基金就會比較多。

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但是他們的理財機器人,有兩種,一種叫做強勢通,一種叫做低點通。

一個追強勢基金,一個找弱勢反彈基金。

其實兩種都是追求資本利得。

簡單的說參加他們的機器人理財方案,機器人會幫你買幾支基金,然後自動轉換。

也就是說投資人等於把錢交出去之後,就不干你的事情了。

機器人就會自己幫你買賣轉換。

兩種機器人基本門檻是12萬,手續費目前優惠下來大概是350元。

至於這麼美好的事情,真的會發生嗎?

他們說~~~

他們已經搞這套系統7年了,有很多 "大數據" 資料,過去他們叫做金利high?

過往績效也都不差。

我問他們如果別家也推理財機器人呢?

他們說~~ 他們沒有像他們搞了七年,所以他們已經有很多大數據資料,別家要搞這種東西可能還要花一些時間來超越他們。

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後記~

出來之後我跟一個投資人聊天,他說基金實在是手續費太高,而且現在大多一年報酬率5%多,扣完手續費也沒賺很多。

我說你沒有用 "基富通" 嗎? 因為基富通手續費有打折。

他說也還是要付啊~~

說的也是啦~~ 如果手續費都不打折,要3%,如果你一年才賺5%,扣掉手續費只有2%。

跟定存有啥差異?

所以很多人說要買 "ETF" ~~  結果造成一堆人瘋買,主動型基金就越來越少人買。

我認為主動型基金一年要是沒10%以上報酬率,其實就沒必要買。

因為買VT  ,年平均報酬率大約7.62%,如果10%扣掉手續費3%

大概7%左右,也差不多是這些大型ETF的年報酬率。

這個理財機器人的績效,如果沒辦法超過10%以上,就很難吸引我。

雖然機器人不適用一例一休,可以不眠不休的幫你分析,買賣。

而我們人不可能不眠不休的在那邊研究投資。

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不過他們的機器人演算方式非常有趣,他們沒有用KD 去判斷進出點。

主講人說~~ 從2017年一月KD就在高檔鈍化,可是台股從一月漲到現在。

你要是因為KD在高檔鈍化就不進場,你就什麼都沒賺到。

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另外強勢通的基金選股邏輯是仿照21點的算牌方式。

如果一個基金比另外一個基金強,就畫一個O 

比較弱就畫一個X?類似?

然後全部所有基金就會有個排名,他說我們自己在家也可以這樣搞。

但是等你搞完都天黑了。

機器人會不眠不休的幫你算。哈哈!

其實我聽得有點不懂,這樣就可以找出強勢基金?

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至於他說如何判斷走勢會往上走還是往下走?

他說會把最高價減去最低價,然後會有個 "雲帶"

這個雲帶要是很厚,就代表強勁支撐。

這個坦白說~~ 我也聽不懂~~ 哈!


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至於我問說為何這個機器人績效好?

他說如果三檔基金走勢都不一樣,高高低低的,但是最後報酬率都是20%

只是前面是漲A基金,中間漲B基金,後來漲C基金。

如果你在不同時間點買三種基金,那麼當A基金在中段走跌,你已經改買B基金了。

報酬率就會整體向上。

聽起來很完美也很合理,頗有股神的味道。哈哈!

都能買低賣高呢~~ 哈哈!

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本來他們經理人不太想解釋機器人如何挑股,問說是不是想直接去開戶了。

我說~~要講。

所以他才講了後面這一堆,但是有些坦白說我也是有聽沒有懂。 哈哈!

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https://news.cnyes.com/news/id/3930304

有興趣的人可以看一下這個介紹。

不過我倒是覺得可以觀察這個理財機器人績效如何再來決定要不要加入。

復華理財機器人~~ 蕭碧燕場

復華理財機器人~~ 蕭碧燕場

今天我去參加復華理財機器人講座,雖然之前已經去過一次,但是因為主講人是蕭碧燕,所以我又去了一次。

結果發現~~ 兩次講座內容差很多。

這次完全沒有講到機器人如何選股的機制。

蕭碧燕講話非常好笑,他講到一些概念我覺得還不錯。

他說~~ 如果你買了一個月,基金馬上就有30%獲利,你會不會爽?

當然不會,因為你只扣了三千元,要是早知道會有30%,還不把三千萬砸進去買? 哈哈!

美國股市現在很高,但是未來會不會繼續漲下去,你問川普也不知道,可能只有上帝才知道。

她也不知道,要是他知道的話,他現在也不用拿麥克風在那邊講。(同意^^)

至於美國現在的確是高,不過你看一下過去十幾年,當時的高點卻是現在的低點。

有些人會在高點停扣,想說低點再來買,但是他高點也會繼續扣。

為什麼呢?  很簡單。

因為你要是知道什麼時候是低點,麻煩你那時候丟三千萬下去,不要只有丟三千。

就是因為不知道,所以她高點還是會繼續扣,累積他的本金base

當本金很大的時候,就算報酬率沒有很高,也比你只丟了三千元,報酬率70-80%等等要高。

說的沒錯,你是來賺錢的,不是來給人家看報酬率的。

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另外說到投資的人性,講了兩個故事。

有一個人買了債券基金,馬上金融海嘯,本來想停損,但是因為跌太兇,所以砍不下去,之後只好套牢拿利息,但是每天他都很想死。

等到淨值好不容易回升,加上配息已經打平,這時候投資人會做什麼事?

就是立馬出場~~ 

接下來因為基金漲上去,他已經沒賠錢了,但是他還是每天都很想死,因為後面都沒有賺到。哈哈!

所以扣基金是在扣什麼?  扣身體健康的?

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另外一個人是他在大陸演講時分享的,蕭碧燕並不推薦扣中國基金,因為中國基金是一個熊多,牛少,而大多數人堅持不到最後。

之前我聽薛兆亨演講時說,中國這個市場是最適合定期定額的市場。

因為低點扣的時間很長,然後三年不開張,開張吃三年。

但是很多人還不到三年就舉白旗投降了,我想這是蕭碧燕不推的原因。

他說大陸有個理專,分享他買中國基金,曾經報酬率 負60%,堅持一年多,報酬率變成正130%

負報酬時,他還是堅持下去沒有停扣,因為:

1.      他必須證明他們自家銀行推出的商品是不錯的。
2.      他必須證明他挑出來的基金是不錯的。

但是前兩點這都不是最重要的重點。


重點當中的重點就是~~  他一個月扣六百人民幣。哈哈!

如果你一個月扣3萬人民幣,我想你看到基金報酬 負 60% 很少人會堅持下去。哈哈!

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從這兩個故事看的出來,如果你投資基金沒辦法克服這種人性面,你就不該選擇中國基金,因為波動度太高。

所以他推長期扣美國基金,因為未來美國二十年後也不會太差。

另一個推全球物聯網科技,因為未來大家都不能沒有資訊科技,手機。

而且比較容易有 “停利點”,不會像是中國基金這樣大怒神,還堅持不到終點就掛點。

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我聽完的感想就是~~ 投資基金就很像是往一個深不可測的山洞跑。

有可能跑到山洞尾端,有個出口的光,也有可能走很久看不到光。

比方說前幾年很夯的原物料基金,走到現在還看不到光。

但是到底要走多久? 不知道。

出口會有光嗎?  不知道。

所以以前怪老子說過,唯一可以肯定的就是世界經濟會成長。

至於今年是委內瑞拉成長,還是土耳其成長,還是歐洲成長,要問上帝。

所以他建議長期定期定額買世界股票型基金,以及全球債券基金,然後就打完收工了。
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現在說可以不要問上帝,用機器人幫你選,然後還可以 “克服人性”

的確人最大的敵人就是自己,不過電腦不只可以幫你挑土豆,也可以幫你挑基金,請問可以幫你挑老婆嗎? 哈哈!

我認為蕭碧燕的邏輯是沒錯,不過呢? 更懶惰的做法就是定期定額買個VT然後打完收工。

因為誰都沒辦法知道什麼時候漲什麼基金。

不過機器人回測績效很不錯,所以你想讓機器人來試試看嗎? 

芬特克程式交易講座

芬特克程式交易講座
今天蕾妮跑去聽了芬特克的程式交易講座。

他們的介紹網址: http://www.fintech995.com/

他們主要是要賣程式交易軟體的課程: Multichart

主講人是邱仁。

其實程式交易軟體不只有MC,還有 tradestation

不過邱仁說很多人使用MC, 所以他們用這個介面。

事實上,以前我並不是非常想學程式交易,因為丟給一個程式幫你輸錢和贏錢,總覺得不很信任一台電腦來玩我的錢。

不過,這次我會想去聽,主要原因是: 白天工作沒辦法看盤。

如果用程式交易,就很像用智慧停損停利單,反正已經知道最大虧損會是多少,也不用太過擔心,有些券商有智慧停損停利設定,所以其實也不一定要學程式交易。

不過我目前進出的股票券商,用的是犇亞證券。

這種手續費低的券商,軟體設計非常陽春,更不用說要有什麼智慧停損單了。

反正魚和熊掌不能兼得,一些大券商有智慧停損功能設定,但手續費就比較高。

但是程式交易能做的,當然不只是停損停利而已。

主要是你可以設定你想要做的 "策略"~~

比方說你覺得站上布林通道高軌就做多,跌破布林中線做空。

你想知道這方法有沒有用,可以寫一個程式,然後回測一段時間績效。

以往程式交易最讓人詬病的就是,回測歷史績效都很好,但未來呢?

芬特克他們是把策略分成兩個時間群組去測試。

但是就算是這樣,仍然不能百分之一百保證未來一定如回測。

所以仍然要設下保護傘,也就是當程式虧損過多,就將程式停用。

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看到這裡,就讓我想到基金公司每次都會附上警語:

過去績效不代表未來績效。

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其實很多交易策略,大多數在一開始都是很有用的,但是當太多人都會用,就會讓這個策略賺錢的機會變小。

比方說,我知道某股票除息前一天會漲,所以我就提前兩天,但是因為太多人都提前兩天,所以造成提前兩天就會漲翻。

這時候,提前三天的就會更有勝算。

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邱仁說散戶不可能贏外資,所以散戶要贏其他散戶的錢,然後想辦法跟外資站在同一邊。

所以我想,以這角度來說,股票市場是零和遊戲,你賺的就是另一方賠錢的。

就好像順勢交易,你賺的就是最後一隻老鼠的錢。

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因此我問邱仁:  那麼大多數人都拿到你們程式的話,為何這個程式還能勝率這麼高呢?

他們會給學員幾支勝率很高的策略程式,而且公開程式碼。

他說有一支叫做 Walking the Dog 上半年幾乎勝率100%

邱仁告訴我: 他們公開程式碼之後,只是給個公版,學員還是要自己去修改,就好像給作文範本,但是不可能每個人都抄同一篇作文,每個字都一模一樣。

因此他也不建議直接拿贈送的那個策略程式,直接串接券商。
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我另外問邱仁: 我怎麼知道我寫的程式策略,可以贏過其他人的程式策略?

他回我:    你為何要贏過其他人?

這讓我覺得很奇怪。因為芬特克他們的程式交易在群益比賽的排名是第十一名,前面十五名裡面有九個是用程式交易的。

換句話說,贏家就是用程式在鬥程式,他怎麼會跟我說不用贏其他人? 哈哈!

不過台灣程式交易交易的比重不高,所以他說現在你學程式交易很有勝算。

因為會用的人不是很多,等到用的人很多,大家都寫程式,那麼你的程式怎麼寫當然很有關聯。
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這次去聽講座也讓我回想到以前有人說過~~

天下沒有一套策略可以讓你用永久的,只要按照 "紀律" 操作。

邱仁說~~ 他們不是用一套策略,而是用"一堆"策略去打,就好像線上遊戲打怪,找一堆方法來用。

換句話說,一次設定幾套策略。

程式交易最怕的就是盤整,往上往下趨勢,都可以用程式去做,還有另一個怕的就是跳空。

比方說一個突發大利空會往下跳空,程式交易會自動停損。

這個概念是很有趣,一套策略會比單一策略要有用嗎? Really?
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總之,我聽完這講座,對程式交易變得很有興趣。

倒不見得是我覺得這方法很有用,而是我覺得程式交易有一套科學的系統方法。

比方說,你可能覺得某種方法有用,其實可能是因為根據你的經驗,觀察了三次都有用。

但是統計的有效樣本,至少要三十次,而我們人腦不可能去撈資料去測試三十次。

因此個人經驗容易遇到樣本數不足的問題。

這是電腦可以做的事情,人很難。

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但是~~ 課程報名非常貴~~   大約四五萬元。

所以勤儉持家的我,決定自學~~ 哈哈!

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題外話: 這次演講覺得最好笑的是 AlphaGo 電腦。

邱仁說: 連續贏了好幾次棋王,AlphaGo 決定要退休了,因為人類已經不是他的對手了。哈哈! 他已經到達神的境界。哈哈!

人類~~ 輸給電腦~~  以後電腦會不會統治我們人類呢?









美股回測網站~~portfolio visualizer

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