2021年12月27日 星期一

灰階思考讀後感

 灰階思考是Podcast 名人股癌的作品,能成為podcast 名人總是有過人之處,因此拜讀大作。

書裡面大多在講投資觀念,主要是敘事的風格是用生活中的小故事來帶入,較無財經書籍那種生硬感。

其中有幾個觀念,我個人認為比較不像是對投資的啟發,比較像是對於人生的啟發。挑選一些我覺得還不錯的觀念,提供給蕾妮財經筆記讀者參考。括號內的是我個人的感受和詮釋。

一、人生如擲骰子,很難一次就大獲全勝,一次就擲出豹子,只有願意繼續玩下去的人,才有機會擲出豹子。

二、股市與人生都沒有標準答案。

三、我們的原廠大腦面臨投資經常會有bug,必須輸入新的作業系統,才不會被表象和感受所說服。 

         (因為投資經常違反人性,透過學習,閱讀,思考,回測,可以訓練自己的大腦升級)

四、投資是三個因子和一個隱藏加分: 本金,報酬率,時間,投對胎。

         (巴菲特也要活得夠久才能享受複利的果實,所以身體健康加上持續投資很重要)

五、投資概論,大道至簡 

        (買指數ETF就是了)

六、物極不一定必反,漲多不一定必跌,跌深不一定反彈。

         (有時強恆強,有時富不過三代,要看公司的獲利究竟是短期衰退,還是已經喪失競爭優              勢,競爭優勢才是重點。)

七、大腦拜神好讓我們放過自己。

           (求神問卜是為了讓自己安心,也因此有很多人利用投資人這種心態來裝神弄鬼,在投資             界中詐騙,在投資界造神)

八、股市投資界的同溫層。

            (投資界很多流派壁壘分明,相互攻擊,活在自我的同溫層,也相對的自我設限)

九、藉同溫層擺脫同溫層

              (不要對未知的事物產生排斥,拒絕了解,更應該學習投資界的大師智慧,加入菁英同

               溫層)

十、輸家的絕招

                (人類對於革命性新事物,經常是非議居多,拒絕改變,往往錯失良機)

十一、對於新事物應該保持懷疑與驗證

十二、備糧是上戰場的種種準備,別當市場的韭菜。

十三、加工食品與知識

             (盡量學習原型知識,直接跟大師學習,就像看完蕾妮投資筆記的書摘,不如自己親自

             看作者原作,做這個筆記只是方便抓取理解後的重點,但畢竟那是蕾妮的心得想法。)

十四、沒看見的才是重點

十五、認定看準時,更要退一步看 

             (不要一頭熱只看好的不看壞的,也不要只看壞的,沒看到好的。)

十六、看很多和看多元不同

             (多看別人不同的研究報告,培養不同觀點和獨立思考能力)

十七、向前看,預測下一步: 看錯停損,不要重壓,分批佈局           

             (太慢布局沒有肉吃,太早布局當烈士機會高)

十八、贏家特質: 樂觀,耐心,承擔風險

十九、繫上質疑力這條安全帶 (質疑是態度,求證是行動)

二十、學不到的東西 (初吻再怎麼形容,都不如親身感受)

二十一  信心曲線,起步都是神  (新手容易過度自信,老手容易被知識所囿,不易接受新知)

二十二  如何銷售車子? (考慮要賣給誰,對自己要有自知之明)

二十三  只能賺現在能賺的錢 :用運氣贏來的,會用實力輸回去

二十四 沒有夢想的股票,我不會優先持有

二十五  改變世界是門好生意

 (成長股不能用過去方式估值,無形資產的價值難以估量,因為風險高,必須分散投資)

二十六 尊重瘋狗浪 (不要看不爽而放空)

二十七  當大師遇到大跌:看清大跌的根本

二十八  正妹  紅酒  與股票  

 (正妹越來越正,被別人發現之後,就會越來越難追,所以要在別人還沒發現之前就下手)

二十九  AI 思考術: 投資談錢,不談情

三十  尋找高勝率,找英雄,更找時勢 (選趨勢比選股容易,可以用ETF)

三十一  炒股前,先炒你自己的人生。(這一篇我個人很喜歡,人生可以做的事情很多,投資不管什麼時候都能做,但是青春一去不回)

對這本書有興趣的讀友,可上博客來購買大作。

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2020年1月31日 星期五

基金是一日拳王?

雖然上一篇文章比較各種投資工具績效,有一個台股基金績效不錯,但是一年度不錯,並不代表很多年都不錯。

也不代表~~ 未來會不錯。

所以應該進一步檢視,是不是運氣好?

當然投資多少都要有點運氣,不過如果很多年都運氣很好,就機率來說,是比較不能歸因於運氣。

所以只看前面十名,如果連前面十名都維持不了,很可能很快就消失不見。

注意標的~~ 1.安聯台灣大壩基金
                      2.安聯台灣智慧基金

從十年績效排序,剛好前兩名


      接下來是五年排序
   三年排序
 
   一年排序
      安聯大壩滑落到第四名
     
  六個月排序
      又站回去前兩名
       

一個月績效
           經過1/30日台股史上最大跌點
           台灣大壩基金掉到第15
           安聯智慧基金掉到第34

安聯智慧剛換了新的經理人,而過往安聯台灣智慧基金大多是 同一個經理人蕭惠中。

應該是操盤人決定了基金績效,但是未來能否持續複製成功模式,仍是未知數。




2020年1月28日 星期二

SPY,0050,0056 台股基金 投資績效比較


前幾天我看雜誌提到安聯智慧基金,一年績效64%

是小資族的翻身首選。

64%耶~~ 真是開玩笑。

但是定期定額的話,就只剩下32%左右。


的確,如果假設年化報酬率只有7-8% ,或者存股殖利率5%

要說要翻身致富是不可能。

所以讓我想研究一下,到底哪一種投資效果會比較好。

但是因為安聯智慧是一年績效冠軍,主動型基金最為人詬病的就是,每年的第一名常常換人做做看。

所以績效很難維持下去。

但就幾個常見的存股票標的,倒是可以稍微比較一下。

以下先從單筆投資去看,暫時不計入定期定額績效。

如果是0050 以及0056


不管你用幾年績效去看,差不多0050都是贏過0056

差距,一年績效33.76-27.59%=6.17%

而主動型基金安聯智慧基金又是如何呢?



不管你用哪一種年度績效去看,安聯智慧都是完勝。

安聯智慧績效一年64%  三年125%  五年 176%  十年386%


那麼我們來看一下SPY



0050   一年 33% 三年  50% 五年  69% 十年   135%
SPY    一年27%  三年  52% 五年  77% 十年  267%

從以上數字來看,除了一年期績效贏過SPY , 其他時間都是輸的。

那麼再來考慮一下主動型基金的手續費,內扣的費用應該都已經反映在淨值裡面了,假設從上面績效扣個3% 申購手續費。

其實還是完勝~~~ 哈哈!

至於安聯智慧基金是不是一日拳王,撐了十年還沒倒閉,應該是有一定的水平。

經理人蕭惠中很有兩把刷子


最近剛換了一個菜鳥經理人,不過這個菜鳥經理人似乎更是青出於藍,才接手九個月有這種成績。


所以說~~  主動型基金是不是都不能買? 拿出績效來講話就是了。













2020年1月27日 星期一

人工智慧是否打敗被動選股?

網誌有段時間沒有更新。

過了兩年回顧看到舊文,就來追蹤一下。

財經的東西就是有數字可以佐證,也不需要唬爛去爭辯就是了。

當時人工智慧的ETF AIEQ

績效大致上如下圖


而比較一下SPY績效


從一年期績效來看 SPY  27.11 > AIEQ 23.54 

因為AIEQ 成立還不滿三年,所以沒有三年績效。

從短線來看  一個月 
                                  AIEQ  2.99> SPY 2.35 
                      三個月 AIEQ 11.14>SPY 9.99
                   六個月  SPY  10.11> AIEQ 8.71

從上面績效狀況來看  短線績效 人工智慧獲勝,但是長線績效還是SPY 獲勝。

但是因為時間實在是太短,而且其實短線績效也沒有差很大,所以我覺得買SPY就可以了。

人工智慧還輸給被動選股法則,這也實在是有意思的事情。

三五年後再來驗證一次看看

圖表資料來自MONEY DJ 理財網



2017年11月3日 星期五

商周人工智慧研討會心得

昨天我去參加商周人工智慧研討會,這個研討會竟然是由教育部和青年發展署協辦,還辦的像是演唱會一樣。全部是英文演講,但是可以借口譯機來聽中文,或者用你的安卓手機,開FM頻道就可以收到同步口譯。

2017年11月2日 星期四

復華理財機器人

復華理財機器人

今天蕾妮去參加復華投信理財機器人講座。

原本是好奇理財機器人的運作方法,看看是否比真的 "人" 還厲害。

他們說他們家的理財機器人~~ 比傳統機器人理財厲害。

理由是~~

傳統機器人大部分只不過是幫你做資產配置。

大概會問你幾歲,距離退休要多久,然後推薦你買幾支股票型基金,幾支債券型基金,然後就收工了。

或者問你是積極型,穩健型,保守型,然後推薦你買占比大約多少的股票型基金。

可想而知,你越老,債券型基金就會比較多。

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但是他們的理財機器人,有兩種,一種叫做強勢通,一種叫做低點通。

一個追強勢基金,一個找弱勢反彈基金。

其實兩種都是追求資本利得。

簡單的說參加他們的機器人理財方案,機器人會幫你買幾支基金,然後自動轉換。

也就是說投資人等於把錢交出去之後,就不干你的事情了。

機器人就會自己幫你買賣轉換。

兩種機器人基本門檻是12萬,手續費目前優惠下來大概是350元。

至於這麼美好的事情,真的會發生嗎?

他們說~~~

他們已經搞這套系統7年了,有很多 "大數據" 資料,過去他們叫做金利high?

過往績效也都不差。

我問他們如果別家也推理財機器人呢?

他們說~~ 他們沒有像他們搞了七年,所以他們已經有很多大數據資料,別家要搞這種東西可能還要花一些時間來超越他們。

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後記~

出來之後我跟一個投資人聊天,他說基金實在是手續費太高,而且現在大多一年報酬率5%多,扣完手續費也沒賺很多。

我說你沒有用 "基富通" 嗎? 因為基富通手續費有打折。

他說也還是要付啊~~

說的也是啦~~ 如果手續費都不打折,要3%,如果你一年才賺5%,扣掉手續費只有2%。

跟定存有啥差異?

所以很多人說要買 "ETF" ~~  結果造成一堆人瘋買,主動型基金就越來越少人買。

我認為主動型基金一年要是沒10%以上報酬率,其實就沒必要買。

因為買VT  ,年平均報酬率大約7.62%,如果10%扣掉手續費3%

大概7%左右,也差不多是這些大型ETF的年報酬率。

這個理財機器人的績效,如果沒辦法超過10%以上,就很難吸引我。

雖然機器人不適用一例一休,可以不眠不休的幫你分析,買賣。

而我們人不可能不眠不休的在那邊研究投資。

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不過他們的機器人演算方式非常有趣,他們沒有用KD 去判斷進出點。

主講人說~~ 從2017年一月KD就在高檔鈍化,可是台股從一月漲到現在。

你要是因為KD在高檔鈍化就不進場,你就什麼都沒賺到。

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另外強勢通的基金選股邏輯是仿照21點的算牌方式。

如果一個基金比另外一個基金強,就畫一個O 

比較弱就畫一個X?類似?

然後全部所有基金就會有個排名,他說我們自己在家也可以這樣搞。

但是等你搞完都天黑了。

機器人會不眠不休的幫你算。哈哈!

其實我聽得有點不懂,這樣就可以找出強勢基金?

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至於他說如何判斷走勢會往上走還是往下走?

他說會把最高價減去最低價,然後會有個 "雲帶"

這個雲帶要是很厚,就代表強勁支撐。

這個坦白說~~ 我也聽不懂~~ 哈!


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至於我問說為何這個機器人績效好?

他說如果三檔基金走勢都不一樣,高高低低的,但是最後報酬率都是20%

只是前面是漲A基金,中間漲B基金,後來漲C基金。

如果你在不同時間點買三種基金,那麼當A基金在中段走跌,你已經改買B基金了。

報酬率就會整體向上。

聽起來很完美也很合理,頗有股神的味道。哈哈!

都能買低賣高呢~~ 哈哈!

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本來他們經理人不太想解釋機器人如何挑股,問說是不是想直接去開戶了。

我說~~要講。

所以他才講了後面這一堆,但是有些坦白說我也是有聽沒有懂。 哈哈!

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https://news.cnyes.com/news/id/3930304

有興趣的人可以看一下這個介紹。

不過我倒是覺得可以觀察這個理財機器人績效如何再來決定要不要加入。

復華理財機器人~~ 蕭碧燕場

復華理財機器人~~ 蕭碧燕場

今天我去參加復華理財機器人講座,雖然之前已經去過一次,但是因為主講人是蕭碧燕,所以我又去了一次。

結果發現~~ 兩次講座內容差很多。

這次完全沒有講到機器人如何選股的機制。

蕭碧燕講話非常好笑,他講到一些概念我覺得還不錯。

他說~~ 如果你買了一個月,基金馬上就有30%獲利,你會不會爽?

當然不會,因為你只扣了三千元,要是早知道會有30%,還不把三千萬砸進去買? 哈哈!

美國股市現在很高,但是未來會不會繼續漲下去,你問川普也不知道,可能只有上帝才知道。

她也不知道,要是他知道的話,他現在也不用拿麥克風在那邊講。(同意^^)

至於美國現在的確是高,不過你看一下過去十幾年,當時的高點卻是現在的低點。

有些人會在高點停扣,想說低點再來買,但是他高點也會繼續扣。

為什麼呢?  很簡單。

因為你要是知道什麼時候是低點,麻煩你那時候丟三千萬下去,不要只有丟三千。

就是因為不知道,所以她高點還是會繼續扣,累積他的本金base

當本金很大的時候,就算報酬率沒有很高,也比你只丟了三千元,報酬率70-80%等等要高。

說的沒錯,你是來賺錢的,不是來給人家看報酬率的。

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另外說到投資的人性,講了兩個故事。

有一個人買了債券基金,馬上金融海嘯,本來想停損,但是因為跌太兇,所以砍不下去,之後只好套牢拿利息,但是每天他都很想死。

等到淨值好不容易回升,加上配息已經打平,這時候投資人會做什麼事?

就是立馬出場~~ 

接下來因為基金漲上去,他已經沒賠錢了,但是他還是每天都很想死,因為後面都沒有賺到。哈哈!

所以扣基金是在扣什麼?  扣身體健康的?

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另外一個人是他在大陸演講時分享的,蕭碧燕並不推薦扣中國基金,因為中國基金是一個熊多,牛少,而大多數人堅持不到最後。

之前我聽薛兆亨演講時說,中國這個市場是最適合定期定額的市場。

因為低點扣的時間很長,然後三年不開張,開張吃三年。

但是很多人還不到三年就舉白旗投降了,我想這是蕭碧燕不推的原因。

他說大陸有個理專,分享他買中國基金,曾經報酬率 負60%,堅持一年多,報酬率變成正130%

負報酬時,他還是堅持下去沒有停扣,因為:

1.      他必須證明他們自家銀行推出的商品是不錯的。
2.      他必須證明他挑出來的基金是不錯的。

但是前兩點這都不是最重要的重點。


重點當中的重點就是~~  他一個月扣六百人民幣。哈哈!

如果你一個月扣3萬人民幣,我想你看到基金報酬 負 60% 很少人會堅持下去。哈哈!

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從這兩個故事看的出來,如果你投資基金沒辦法克服這種人性面,你就不該選擇中國基金,因為波動度太高。

所以他推長期扣美國基金,因為未來美國二十年後也不會太差。

另一個推全球物聯網科技,因為未來大家都不能沒有資訊科技,手機。

而且比較容易有 “停利點”,不會像是中國基金這樣大怒神,還堅持不到終點就掛點。

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我聽完的感想就是~~ 投資基金就很像是往一個深不可測的山洞跑。

有可能跑到山洞尾端,有個出口的光,也有可能走很久看不到光。

比方說前幾年很夯的原物料基金,走到現在還看不到光。

但是到底要走多久? 不知道。

出口會有光嗎?  不知道。

所以以前怪老子說過,唯一可以肯定的就是世界經濟會成長。

至於今年是委內瑞拉成長,還是土耳其成長,還是歐洲成長,要問上帝。

所以他建議長期定期定額買世界股票型基金,以及全球債券基金,然後就打完收工了。
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現在說可以不要問上帝,用機器人幫你選,然後還可以 “克服人性”

的確人最大的敵人就是自己,不過電腦不只可以幫你挑土豆,也可以幫你挑基金,請問可以幫你挑老婆嗎? 哈哈!

我認為蕭碧燕的邏輯是沒錯,不過呢? 更懶惰的做法就是定期定額買個VT然後打完收工。

因為誰都沒辦法知道什麼時候漲什麼基金。

不過機器人回測績效很不錯,所以你想讓機器人來試試看嗎? 

美股回測網站~~portfolio visualizer

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