gurufocus 美股估值網站

 估值是很重要的藝術，有好公司卻沒有好股價，投資風險相對高。

雖說估值不可能百分之一百精確，但是可以給一個初步的了解。

在美股網站當中，Gurufocus 有DCF估值的初步計算。

以下簡單介紹這個估值方式:

DCF是 現金流折現法，這個估值法建立在幾個未來的假設:

1.未來企業的成長率

2. 企業剩餘的生命年數

3. 折現率

內在價值= 成長階段的未來盈餘+末期價值

由於這三種參數都是變動的，設定不同，估值就會有不同。

補充說明:

1. 第二點提到企業剩餘的生命年數，因此可以知道這個估值方法不是很適用於新興產業。

特別是可能沒辦法活很久的公司，剛開始可能很紅火，但到最後倒閉收場。

這個估值方法，適用於公司營運穩定，像是沃爾瑪這種成熟型公司。

2.成長率越高，估值也會越高，通常公司初期的成長率會較高，到了末期成長率會降低。

彼得林區提出一家公司的合理本益比，大約是它的盈餘成長率。

3.折現率要設定多少? 學術界認為應該用加權平均資本成本 WACC為折現率 (Weighted Average Cost of Capital), 但是gurufocus網站創辦人認為應該用指數報酬率。

如果你投資指數可以得到的報酬率來作為折現率，或者無風險利率再加上股票風險溢酬，就是你投資其他東西的機會成本。

利率越低，折現率越低，各項資產的價格就會越高。

4. 計算盈餘: 採用過去十二個月，不含非經常性項目的盈餘為預估值。

最後估算出股價的估值，以及安全邊際值。

安全邊際=(內在價值-價格)/內在價值

其中的內在價值不是一個固定的值，受到很多未來因素的影響，像是經理人，企業發展，因此要懂得變通，不是死守一個數字。

最後實際前往網站操作，以下以蘋果作為範例。

網站網址: https://www.gurufocus.com/new_index/

在搜尋處打入蘋果的代號 AAPL

往下找到DCF按鈕

目前網站計算出來的價格為163.28

當前股價安全邊際為0.53%

EPS without NRI 已經將非經常性盈餘扣除。

使用方式也可參考這個網站說明

財女說美股－新手估值好用網站Gurufocus, Morningstar

https://www.youtube.com/watch?v=ritmUdDpbJU&t=1281s